9월 LCD TV 패널 판가 급격한 하락 보여

Published October 17, 2021

최신 크리스탈 사이클을 살펴보면 예상할 수 없었던 특이한 흐름을 몇 가지 발견할 수 있습니다. 최저가에서 최고가로 가장 큰 폭의 가격 상승을 보였고, 이 상승이 역사상 가장 오래 지속되었으며, 처음으로 TV 가격이 인상되었습니다. 그리고 최근에는 한달 이내에 가장 큰 폭의 하락 현상을 추가했습니다. LCD TV 패널 판가는 9월에 전례 없는 가장 빠른 속도로 하락을 보였고, 2020년 5월부터 2021년 6월까지 길었던 업사이클에서 얻은 이익의 절반 이상을 잃었습니다.

지난 여름 DSCC는 수요 둔화와 공급 증가를 시사하는 일련의 현상들을 언급했으며 9월에는 이 전망이 빗나가지 않았다는 것을 확인했습니다. 패널 판가 상승으로 인해 미국의 TV 가격이 전례 없이 상승했고 이에 따라 수요가 침체되었습니다. 세트업체와 유통업체들은 거의 1년 가까이 부품 부족과 물류 문제를 해결하기 위해 애쓰면서 충분한 공급을 확보하기 위해 노력했고 마침내 안정적으로 공급할 수 있게 되었습니다. 선진국의 경우, 경제 개방은 소비자들의 지출이 서비스를 개선하지만, 개발도상국들의 경제는 여전히 COVID로 인해 어려움을 겪고 있으며 경제 침체를 벗어나지 못하는 상황입니다.

아래에 표시되는 첫 번째 차트는 DSCC의 TV 패널 판가에 대한 최신 데이터를 집중적으로 보여주는데, 2021년 5월~7월에 FPD 산업의 역사상 가장 큰 폭의 가격 상승과 이후 9월에 역사상 가장 빠른 판가 하락을 확인할 수 있습니다. 2021년 9월 판가는 2020년 9월보다 높지만 2020년 10월 판가보다 낮으며, 9개월간의(2020년 10월~2021년 6월)가격 상승이 단 3개월 만에 반전을 보였습니다.

2020 1~2021 12LCD TV 패널 판가

지난 9월에 전 TV 패널 사이즈에서 판가가 하락했고 가장 작은 사이즈가 제일 큰 폭으로 하락했습니다. DSCC에서 조사하는 7개 사이즈에서 9월 평균 판가 하락률은 15.8 %로, 32" 패널 판가는 25 % 이상 하락하는 모습을 보였습니다.

2021년 3분기를 살펴보면 평균 가격 하락 폭은 분기 말의 하락 폭보다 작습니다. 전 패널 사이즈에서 판가가 하락했지만, 큰 폭의 하락은 소형에서 찾아볼 수 있었습니다. 최대 사이즈인 75" LCD TV 패널 판가는 3 분기 대비 단 1.6 % 감소에 그쳤으나, 32"와 40", 43"는 Q/Q 10 % 이상 하락했습니다.

3분기 평균은 하락세를 과소평가하고 있습니다. 2021년 6월의 판가와 비교하면 LCD TV 패널은 9.6 % 하락한 75"를 제외한 모든 사이즈에서 두자릿수%의 하락을 보였고, 32"와 40", 43 " 패널의 판가는 모두 최대치 대비 30% 이상 하락했습니다.

4분기에는 패널 판가 하락 폭이 완만해질 전망이지만, 이미 상당 부분 하락한 상태입니다. 판가 하락이 멈추고 9월 수준에 머물러 있더라도 4분기 평균 판가는 3분기 평균 판가보다 14% 낮을 것으로 보입니다. 4분기에 예상되는 추가 하락으로 인해 판가는 29% 낮아지며, Q/Q 판가는 19%에서 37%로 하락 폭이 커질 것으로 예상됩니다.

DSCC에서는 지역별 판가 데이터를 바탕으로 소형 TV가 가장 코모디티화되어 있음을 지적한 바 있습니다. 특히 32" 패널 판가가 공급 과잉 기간 동안 가장 빠르게 하락했고, 수급이 타이트한 시기에 가장 빠른 상승을 보였습니다. DSCC에서는 공급 과잉으로 인해 다시 반복되는 패턴에 주목했습니다. 최근 판가 상승의 최대치는 제일 작은 사이즈의 TV 패널이 지역 프리미엄이 붙은 가격으로 판매되었으나, 이는 다시 공급 과잉 시기에 다음 차트에 표시된 것처럼 전환될 수 있다는 것을 추정할 수 있습니다.

2018년 1월~2021년 12월 월별 TV 패널 ㎡당 면적 판가

반면 2020년 5월 75” 패널은 32” 패널 판가보다 ㎡당 $77의 면적 프리미엄으로 판매되었으나, 2021년 7월 현재 지역 기준 $56 할인된 판가로 거래되었습니다. 다시 말해, 10.5세대 팹은 75" 패널보다 32” 패널을 제작할 때 보다 높은 수익을 얻을 수 있다는 의미입니다. 65" 패널 판가에 대한 패턴은 이보다 심각한데, 지난 6월 65"는 32” 대비 ㎡당 $67 할인된 판가로(교대로, 21 % 지역 할인) 판매되었습니다.

그러나 2021년 하반기에는 32” TV 패널 판가가 가장 빠르게 하락하는 중으로 2021년 6월과 9월 사이에 37% 하락했고, 75” TV 패널 판가는 연중 최고치보다 9.6% 하락했습니다. 또한 9월 현재 32” 패널 판가는 현재 75” 대비 14% 할인된 판가로 거래되고 있습니다. 이상하게도 이 과도기에 지역 기준으로 9월에 가장 높은 패널 판가를 보인 것은 49"와 50"로 75"보다 3% 높았습니다.

마지막 차트에서는 2014년 1월 판가를 100으로 설정한 TV 가격 지수와 LCD TV 패널 판가의 연도별 변화를 확인할 수 있습니다. 지수는 2020년 5월 42일 사상 최저치에서 2021년 6월 87로 증가했으나 판가는 이미 9월에 65로 떨어졌습니다. 현재 예상으로는 지수가 연말에 50으로 하락하여 2020년 12월보다 25% 낮아지지만, 2020년 5월보다 여전히 20% 더 높을 것으로 보입니다. Y/Y 증가는 2021년 5월과 6월에 100%를 넘어섰지만 9월에는 +18%로 하락했으며 10월에는 마이너스가 될 전망입니다.

2015년 1월~2021년 12월 TV 패널 판가 지수 및 연도별 변화

지난 주, ’Digitimes’의 기사에서 Innolux의 James Yang 사장의 말을 인용하여 LCD 패널 판가가 2021 년 4 분기에 느린 속도로 하락하고 2022 년 1 분기에 상대적으로 안정될 전망이라고 전했습니다. DSCC의 전망은 이와 거의 비슷합니다. James Yang 사장은 중국의 전력 규제가 공급망에 영향을 미칠 가능성이 높으며, 이는 가격 상승 압력으로 이어질 수 있다고 지적했습니다. 전력 제한에 대한 분석은 패널업체가 직접적인 영향을 받지 않는다는 것을 보여 주지만(이와 관련된 별도 기사 참조), 일부 소재 및 부품은 제약을 받을 것으로 예상됩니다.

COVID-19 수요 급증으로 글라스 및 DDIC의 부족으로 인해 패널 판가가 급격히 상승한 역사적인 해를 경험했고, 2021년 2분기에 패널업체는 가장 높은 수익을 얻을 수 있었습니다. 3분기의 가격 하락은 의심할 여지없이 FPD 업체의 매출과 이익 마진을 낮추었지만, 현 판가 수준은 비용보다 실질적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. LCD 패널업체는 4분기 가격 하락에도 불구하고 수익성을 유지하며 기록적인 연간 수익을 얻을 전망입니다.

Written by

Sarah Kim

sarah@displaysupplychain.com